Gold Wanderung von Westen nach Osten überlastet die Logistik mit den enormen Mengen. Viele westliche Anleger, insbesondere institutionelle, stoßen Goldbarren ab. In der Zwischenzeit nutzen asiatische Käufer die niedrigeren Preise, um günstigeren Schmuck, Münzen und Barren zu erwerben.
Tresore werden geleert und in den Osten gebracht
Einem Bericht zufolge werden „große Mengen Metall aus den Tresoren von Finanzzentren wie New York abgezogen und nach Osten transportiert, um die Nachfrage auf dem Goldmarkt in Shanghai oder dem Großen Basar in Istanbul zu befriedigen“. In der Tat haben die asiatischen Anbieter Schwierigkeiten, genügend Goldbarren auf die asiatischen Märkte zu bringen. Infolgedessen sind die Prämien in vielen asiatischen Ländern erheblich gestiegen. Im September erreichte die durchschnittliche Prämie in China den höchsten Monatswert seit fast sechs Jahren.
Nach Angaben der CME Group und der London Bullion Market Association sind seit Ende April mehr als 527 Tonnen Gold aus New Yorker und Londoner Tresoren abgezogen worden. Gleichzeitig erreichten die Goldimporte nach China im August ein Vierjahreshoch. Die Gold Wanderung nach Osten betrifft auch Indien, die Türkei, Thailand und Saudi-Arabien mit einem Anstieg der Goldimporte.
Auch auf den asiatischen Märkten, insbesondere in Indien, ist eine wachsende Nachfrage nach Silber zu verzeichnen. Die Prämie für Silber hat sich in den letzten Monaten verdreifacht. Der asiatische Appetit auf Gold zeigt sich auch in den Käufen der Zentralbanken. Die Zentralbanken weltweit sind seit fünf Monaten in Folge Nettogoldkäufer, und die großen Käufe fanden alle im Osten statt.
Wanderung von Gold in Türkei und Mittlerer Osten
Die Türkei hat ihren Goldreserven im Jahr 2022 bisher mehr Gold hinzugefügt als jedes andere Land, wie das World Gold Council berichtet. Mit einem Kauf von 8,9 Tonnen im August hat die Türkei ihre Goldreserven in den ersten acht Monaten des Jahres um 84 Tonnen erhöht. Die Türkei verfügt nun über 478 Tonnen Gold, die sich auf die Bestände der Zentralbank und des Schatzamtes verteilen, was den höchsten Stand seit dem zweiten Quartal 2020 darstellt.
Auch die Reserve Bank of India war 2022 ein großer Käufer. Ihre Gesamtgoldreserven belaufen sich nun auf 782,7 Tonnen, womit Indien den neuntgrößten Goldbestand der Welt hat. Seit der Wiederaufnahme der Käufe Ende 2017 hat die Reserve Bank of India über 200 Tonnen Gold gekauft. Im August 2020 gab es Berichte, dass die RBI eine deutliche Erhöhung ihrer Goldreserven in Erwägung zieht.
Weitere große Goldkäufer im Jahr 2022 sind Kasachstan, Usbekistan, Katar und der Irak. Wobei Kasachstan in einigen Monaten, je nach Marktsituation, auch deutlich mehr verkauft hat. Im Osten verwenden viele Privatpersonen Gold immer noch als primäre Form des Sparens und der Vermögenserhaltung.
Globale Wanderung von Gold nach Osten
Auf dem Goldmarkt ist eine globale Wanderung im Gange, da westliche Investoren Gold abstoßen, während asiatische Käufer aus dem Osten den Preisverfall nutzen, um billigen Schmuck und Barren zu erwerben. Die Händler sagen, dass sie auch mit anderen logistischen Herausforderungen konfrontiert sind, die zu den hohen asiatischen Aufschlägen beitragen.
Logistische Probleme in Verbindung mit den Eigenheiten des Marktes machen es den Händlern schwer, genügend Goldbarren dorthin zu bringen, wo sie gebraucht werden. Infolgedessen werden Gold und Silber auf einigen asiatischen Märkten mit ungewöhnlich hohen Aufschlägen gegenüber dem weltweiten Referenzpreis verkauft.
So besitzen die indischen Haushalte schätzungsweise 25.000 Tonnen Gold (ca. 9.000 Tonnen in Deutschland), wobei diese Zahl angesichts des großen Schwarzmarktes im Lande noch höher sein könnte. Gold ist in Indien nicht nur ein Luxusgut. Selbst arme Menschen kaufen in dem asiatischen Land Gold. Laut einer ICE 360-Umfrage aus dem Jahr 2018 hat jeder zweite Haushalt in Indien innerhalb der letzten fünf Jahre Gold gekauft. Insgesamt besitzen 87 % der Haushalte in dem Land eine gewisse Menge des gelben Metalls.
Logistikprobleme um Nachfrage am Goldmarkt zu decken
Marktverwerfungen zu Beginn der Pandemie führten dort zu einem massiven Preisanstieg und zwangen die Banken, große Lagerbestände aufzubauen, um ihre Terminpositionen zu decken. In den letzten Monaten wurde Gold an der Comex mit einem Abschlag gegenüber London gehandelt, und diese Bestände werden nun abgebaut, um die asiatische Nachfrage zu decken.
Dies kann jedoch nur langsam vonstatten gehen, was zum Teil daran liegt, dass die asiatischen Käufer eher Ein-Kilogramm-Barren als größere Formate bevorzugen. Um einen Standardversandkarton mit 25 kg Gold zu füllen, müssen physische Händler mehrere Comex-Goldfutures abnehmen, die häufig durch Goldbarren in verschiedenen Lagern gedeckt sind.
Während also die Anleger im Westen Gold abstoßen, weil der Preis fällt, nutzen die Anleger im Osten die relativ niedrigen Preise (obwohl Gold in vielen Nicht-Dollar-Währungen teurer ist) und kaufen Gold, weil die Inflation den Wert ihrer Landeswährungen auffrisst und lösen so eine Wanderung von Ost nach West aus.
(TB)